Konsekwencją rekordowych giełdowych cengazu ziemnego była decyzja podjęta w sierpniu 2022 roku o czasowym ograniczeniuprodukcji w trzech kluczowych spółkach Grupy Azoty, tj. Oraz Grupie Azoty Zakłady AzotoweKędzierzyn S.A. Spółki Grupy Azoty podjęły decyzje o ograniczeniu produkcjijako jedne z ostatnich producentów w Unii Europejskiej. Wypracowana w III kwartale2022 roku marża EBITDA Segmentu Agro ukształtowała się na poziomie 1,6%. W III kwartale 2022 roku wyniki finansowe Grupy Azoty były zdeterminowane w szczególności skutkami zbrojnej agresji Rosji na Ukrainę i bezprecedensowym wzrostem cen gazu ziemnego – podstawowego surowca wykorzystywanego w procesach produkcji nawozów. Czynniki te doprowadziły do czasowego ograniczenia produkcji części instalacji spółek Grupy Azoty w Tarnowie, w Puławach i w Kędzierzynie Koźlu.
Kolejnym czynnikiem wpływającym na koszty działalności Grupy były rekordowe ceny gazu ziemnego. W pierwszym kwartale 2021 roku cena gazu ziemnego na rynku europejskim utrzymywała się na znanym wcześniej poziomie 20 EUR/MWh. Kolejne okresy cechował jednak ciągły i powolny wzrost cen gazu ziemnego – pod koniec trzeciego kwartału do 85 EUR/MWh, co spowodowane było niskimi temperaturami, słabą wietrznością i wzrostem cen emisji CO2 oraz węgla, zwiększającymi opłacalność gazu ziemnego. Czwarty kwartał 2021 roku był rekordowy pod względem dziennych cen gazu ziemnego, które w okresie przedświątecznym wynosiły prawie 185 EUR/MWh.
Chemia
W Segmencie Chemia w III kwartale 2022 roku główną determinantą wyników była sytuacja po stroniepopytu na produkty oraz wzrost cen surowców wykorzystywanych w procesachprodukcyjnych. Popyt na rynkach docelowych był relatywnie słaby, a europejscyproducenci znajdowali się pod istotną presją konkurencji produktówimportowanych spoza Unii Europejskiej. W wyniku niekorzystnych warunkówrynkowych, produkcja melaminy w spółce Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.Azostała czasowo wstrzymana, a jej wznowienie – na poziomie ok. 1/3 maksymalnychzdolności produkcyjnych – nastąpiło w dniu 27 października. Produktami, dlaktórych odnotowano wzrost wolumenów sprzedaży w stosunku do analogicznegookresu ubiegłego roku, były siarka oraz NOXy. Wypracowana w III kwartale 2022roku zobacz nagłówki wiadomości z łatwością marża EBITDA segmentu ukształtowała się na poziomie 0,8%. Pomimo szczególnie wymagającego otoczenia rynkowego w roku 2021, Grupa Azoty osiągnęła bardzo dobre wyniki dzięki dywersyfikacji działalności biznesowej i uporządkowaniu procesów w grupie kapitałowej.
Grupa Azoty ZAK S.A. z 491 mln złotych zysku za 2022 rok
Całkowita wartość tego przedsięwzięcia wynosi mln zł, z czego do tej pory wyłożono mln zł, w tym mln zł – w roku 2022. Rok 2022 charakteryzował się względną zmiennością kursu akcji Grupy Azoty S.A. W skali roku kurs wzrósł o ponad 16% i pod koniec roku osiągnął wartość 39,5 zł. Największą dynamiką zmian kosztów surowcowych zanotował gaz, który wzrósł r/r o około 125%, surowce energetyczne – energia, węgiel odpowiednio o około 23%, 16% oraz surowce kopalne sól potasowa i fosforyty odpowiednio o 120%, 61% (koszty zużycia Grupy Azoty). Za 2022 udział gazu w kosztach zużycia surowców stanowi 57,8%, i był wyższy o 13,1 pp. od uzyskanego za 2021 rok. Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek Grupy Azoty realizowane były terminowo, bez zagrożeń dla ich dalszej obsługi. Grupa posiada wolne limity o charakterze parasolowym w ramach kredytów bieżących powiązanych ze strukturami cash poolingu rzeczywistego w PLN, EUR i USD oraz w ramach kredytu wielocelowego, którymi Grupa Azoty S.A.
Analiza istotności
Rok 2021 był rekordowy pod względem cen surowców i dużej zmienności wszystkich cen, w szczególności gazu ziemnego. Grupa Azoty zanotowała istotny wzrost przychodów skonsolidowanych, które wyniosły 15,9 mld zł – o 51% więcej w porównaniu do wyników za rok poprzedni. Wśród najważniejszych czynników, które wpłynęły na wielkość obrotów, należy wymienić wzrost sprzedaży w segmentach Chemia oraz Tworzywa. Grupa utrzymała marżę w segmencie Nawozy – Agro, mimo że ceny produktów nawozowych były jednymi z najniższych w Unii Europejskiej. W 2021 roku, w porównaniu do analogicznego okresu roku wcześniejszego, Segment Chemia odnotował rekordowy wzrost przychodów o 83,6%, do poziomu mln zł, przy jednoczesnym wyraźnym wzroście marży EBITDA o 4,5 p.p. Najwyższy wzrost przychodów odnotowano w melaminie (o 138,3% r/r) i moczniku technicznym (o 101,6%).
Standing finansowy Grupy Kapitałowej jest wysoki i nie występują istotne zagrożenia ani ryzyka jego pogorszenia w przyszłości. W sytuacji wystąpienia zapotrzebowania na zwiększenie skali zobowiązań finansowych, Grupa Kapitałowa posiada możliwość skorzystania z umów kredytowych. Wyniki analizy istotności zostały poddane priorytetyzacji przez przedstawicieli Departamentu Korporacyjnego Komunikacji i Marketingu Grupy Azoty oraz koordynatorów kluczowych spółek Grupy.
Po zapowiedzi zniesienia ograniczeń eksportu gazu z USA ceny obniżyły się o 50%. Wypełnienie magazynów w UE przekroczyło na początku października 90%, co spowodowało lokalną nadpodaż gazu i spadki cen. Od listopada ceny gazu ziemnego zależały od pogody, a udział Rosji w dostawach do UE nie przekraczał ośmiu procent. Pojawiły się informacje o opóźnieniu uruchomienia Marketing LIFICYCLE Ułatwił: klucz do udanego biznesu terminalu Freeport LNG w USA, które – w obliczu doniesień o awariach na norweskich złożach, niskich temperatur i słabej wietrzności – skutkowały wzrostem cen gazu do poziomu 150 EUR/MWh. Takie warunki pogodowe, zwiększające zapotrzebowanie na gaz, utrzymywały się do połowy grudnia. Wyniki ubiegłego roku były determinowane przedewszystkim sytuacją na europejskim rynku surowców.
Sytuacja finansowa Grupy Azoty w roku 2021 była stabilna i potwierdzała pełną zdolność płatniczą oraz kredytową każdej ze spółek. Grupa kapitałowa zarządzała płynnością poprzez utrzymywanie bezpiecznego, odpowiedniego do skali prowadzonej działalności, stanu nadwyżek środków pieniężnych i wolnych limitów kredytowych oraz limitów Umowy o finansowanie wewnątrzgrupowe. Projekty inwestycyjne o niższej stopie zwrotu, które są niezbędne do zapewnienia transformacji technologicznej grupy, zostaną sfinansowane ze środków pozyskanych z Krajowego Planu Odbudowy i innych planowanych mechanizmów wsparcia. Realizacja strategii i znaczna pula podejmowanych inwestycji strategicznych wymaga zapewnienia adekwatnych, stabilnych źródeł finansowania, co nastąpi za pomocą zielonego finansowania w formie obligacji lub kredytu. Inwestycje będą dotyczyć transformacji energetycznej – w pierwszej kolejności źródeł fotowoltaicznych, wiatrowych na terenach własnych oraz poprawy efektywności procesów produkcyjnych.
- Kolejnym czynnikiem wpływającym na koszty działalności Grupy były rekordowe ceny gazu ziemnego.
- Zielone Azoty pozostaje naszympriorytetem, co bezpośrednio przełoży się na wzrost konkurencyjności w corazbardziej wymagającym otoczeniu rynkowym.
- Rok 2022 charakteryzował się względną zmiennością kursu akcji Grupy Azoty S.A. W skali roku kurs wzrósł o ponad 16% i pod koniec roku osiągnął wartość 39,5 zł.
- Głównymi przyczynami tym zwyżek były warunki atmosferyczne oraz słaba podaż ziarna w sektorze rolnym.
- W 2022 roku nie zaobserwowano istotnego negatywnego wpływu pandemii COVID-19 na działalność Grupy.
Segment Chemia odnotował w 2022 roku przychody w wysokości mln zł (wzrost o 38,5% r/r) i marżę EBITDA na poziomie 12,1% (spadek o 2,5 pp. r/r). Grupa Azoty odnotowała znaczące zwiększenie skonsolidowanych przychodów, które wyniosły 24,7 mld zł, co stanowi wzrost o 55% w porównaniu do poprzedniego roku. Wzrost przychodów za 2022 o 8,8 mld zł w głównej mierze spowodowany był wzrostem cen sprzedaży produktów (+11,4 mld zł), przy jednocześnie zmniejszonym wolumenie (-3,3 mld zł). Wypracowana w IV kwartale 2022 roku marża EBITDA Segmentu Tworzywaukształtowała się na poziomie minus 43,4%. Wypracowana w IV kwartale 2022 roku marża EBITDA Segmentu Chemiaukształtowała się na poziomie minus 3,9%. Segment Chemia odnotował w 2022 roku przychody w wysokości mln zł(wzrost o 38,5% r/r) i marżę EBITDA na poziomie 12,1% (spadek o 2,5 pp. r/r).
Należypodkreślić, że w przypadku nawozów azotowych ograniczeniaprodukcji dotyczyły całego europejskiego rynku, a Grupa Azoty wstrzymała pracęinstalacji produkcyjnych jako jeden z ostatnich producentów w UniiEuropejskiej. Obserwowane w drugiej części raportowanego kwartału odwrócenietrendów i spadki cen surowców pozwoliły w październiku na przywrócenieprodukcji. Co ważne, w przypadku segmentu Agro – po wznowieniu produkcji – nawozyoferowane są w najniższych cenach w Unii Europejskiej. Kluczowy negatywny wpływna wyniki Grupy Azoty miały wysokie ceny surowców produkcyjnych oraz ograniczeniaprodukcji i wynikające z nich niższe wolumeny sprzedaży.
Determinantami wyników segmentu były wzrost cen surowców oraz relatywnie słaba sytuacja popytowa – europejscy producenci znajdowali się pod dużą presją konkurencji powstałej w wyniku napływu produktów importowanych spoza Unii Europejskiej. Na sytuację rynkową melaminy rzutowały wysokie ceny surowców i zakończenie okresu obowiązywania ceł antydumpingowych na przywóz melaminy z Chin do Unii Europejskiej. Produkcję melaminy, wstrzymaną w lipcu 2022 roku w spółce Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A., częściowo przywrócono z końcem października 2022 roku. W ostatnim kwartale na rynku monitorowano również możliwe skutki zwiększenia potencjału eksportowego Chin ze względu na odbudowę produkcji po złagodzeniu środków zapobiegawczych wprowadzonych w ramach polityki „zero COVID”.
Głównym powodem obserwowanych rosnących cen w Segmencie Chemia był silny popyt przy zakłóceniach podażowych obserwowanych u innych producentów. Podobnie jak w pozostałych segmentach istotnie wzrosły ceny surowców, jednak nie spowodowały one obniżenia marży w segmencie. W Segmencie Tworzywa w III kwartale 2022 roku odnotowano bardzo dużą zmienność cen głównych surowcówtj. Benzenu i fenolu, które w lipcu 2022 roku osiągały rekordowe poziomy, a odsierpnia zanotowały gwałtowne spadki.
Zużycie krajowe było o 4% niższe niż w roku ubiegłym przy nieco wyższej produkcji. Negatywny wpływ na poziom skonsolidowanego zyskuoperacyjnego i zysku netto Grupy Azoty miały utworzone odpisy aktualizującewartość niefinansowych aktywów trwałych oraz wartość zapasów wyrobów gotowych, półproduktów i surowców. Wpływ odpisów aktualizujących wartość zapasów utworzonych w 2022roku skutkował pomniejszeniem skonsolidowanych wyników EBIT i EBITDA o kwotę 428mln zł.
Największa dynamikawzrostu cen Handel kontraktami futures i opcjami w Indiach produktów segmentu, przekraczająca 100% r/r, dotyczyła wodyamoniakalnej, NOXy, PULNOx i mocznika na cele techniczne. Wolumeny sprzedaży w niemal wszystkich grupach produktowych segmentu były niższe niż przed rokiem,za wyjątkiem siarki i wody amoniakalnej, a największy spadek ilości sprzedażyodnotowano dla melaminy i alkoholi OXO. Główną determinantą wyników segmentubył wzrost cen surowców oraz sytuacja popytowa, która była relatywnie słaba, a europejscy producenci znajdowali się pod dużą presją konkurencji produktówimportowanych spoza Unii Europejskiej. Wpływ na sytuację rynkową melaminy miaływysokie ceny surowców i zakończenie okresu obowiązywania ceł antydumpingowychna przywóz melaminy z Chin do Unii Europejskiej. Wstrzymana od lipca 2022 rokuprodukcja melaminy w spółce Grupa Azoty Zakłady Azotowe „Puławy” S.A.została częściowo przywrócona z końcem października 2022 roku.
W Kędzierzynie-Koźlu osiągnęły zysk w wysokości 491 mln złotych przy 4,7 mld złotych przychodu – poinformowało w piątek biuro prasowe spółki. Grupa Azoty jest w dobrej kondycji finansowej – zarówno jednostka dominująca, jak i jej spółki zależne i stowarzyszone mają pełną zdolność płatniczą i kredytową. Jednostka dominująca i jej spółki zależne przystąpiły również do umów cash poolingu rzeczywistego w PLN, EUR i USD, umożliwiających finansowanie niedoborów w spółkach uczestniczących w systemie z nadwyżek wypracowanych przez inne spółki – uczestniczki.
